大摩强债汝平:中国版“401K”令人振奋 推出暂有难度

时间:2022-06-27 14:51 点击:

  近日有消息称,相关部门正积极研究“中国版401K“的相关课题,推动养老金和企业年金入市。大摩华鑫基金固定收益投资部副总监、大摩强债基金经理汝平认为,中国若是实行类似“401K”的计划,是一件非常令人振奋的事情,但要顺利推出,还需要解决一些难题。

  汝平曾在摩根士丹利投资管理公司从事投资管理工作长达15年,历任摩根士丹利投资管理公司副总裁和执行董事。据他介绍,“401k”是美国比较普遍的社会保障和养老金体系,在该计划得到推广之前,美国员工的退休计划主要是确定待遇型(DB)的,大体上是公司建立养老金计划进行投资,承诺到退休的时候依照雇员工作时间的长短以及职员级别等支付养老金。而在“401K”推广之后,个人就可以自己的特点决定投资的方案,有的偏保守,有的偏激进,和个人的年龄、职业等都有关系。有两个主要的促进措施鼓励人们参加“401K”,一个是个人投入多少资金,公司就相应投入多少资金,当然也有一定的上限限制;另外一个是国家允许这部分投资在税前扣除,并且在养老金计划投资期间投资收益免税。

  汝平认为,中国若是实行类似“401K”的计划,是一件非常令人振奋的事情,通过该计划营造一个养老安全网,退休不再完全依靠国家,对减轻社保负担十分有利。另外,这对资本市场的稳定性也非常有好处,有助于从散户较多的状态向机构投资推动,形成非常重要的市场稳定力量,对公募基金而言也将有极大的发展。

  不过,汝平指出,“401K”计划需要参与的每个人都做资产配置,这对国内很多对投资产品不够了解的个人投资者来说,有一定难度。此外,虽然目前国内的基金公司作为计划的投资管理者是完全能够承担的,但还需要不断加强透明化和客户操作简便化。美国有专业登记机构,透明规范地告知个人投资计划的情况,每个月或每个季度寄出投资报告,国内也需要在信息披露方面做得更加规范透明。同时,在美国一般由雇主公司先选择一些基金管理公司供个人选择,投资者个人的管理也很方便,在不同的基金中进行转换打个电话或者在网上操作即可,个人不在基金公司开户也完全能够投资“401K”。而目前在中国认申购基金需要单独开户,在不同的基金公司和产品之间转换还难以做到。